Рейтинги: «ФИНАМ» рекомендует покупать акции «Сибирьтелекома»

MForum.ru

Рейтинги: «ФИНАМ» рекомендует покупать акции «Сибирьтелекома»

14.07.2005, MForum.ru

ИК «ФИНАМ» присвоила рекомендацию «Покупать» обыкновенным и привелигированным акциям ОАО «Сибирьтелеком». Определенная аналитиками справедливая цена составляет 0,075 доллара за одну обыкновенную акцию и 0,049 доллара за одну привелигированную акцию.


Российский рынок телекоммуникаций в 2004 году рос очень высокими темпами: совокупные доходы предприятий отрасли связи за год выросли на 29%, превысив 18 млрд. долларов. Рост выручки ОАО «Сибирьтелеком» в 2004 году также был довольно значительным - на уровне среднеотраслевого показателя. При этом операционные расходы росли медленнее, чем доходы, что привело к 31% увеличению прибыли до налогов и процентов и увеличению EBITDA на 33%. Негативным фактором аналитики «ФИНАМа» признают рост налоговой нагрузки на «Сибирьтелеком», в частности, эффективная ставка налога на прибыль в 2004 году превысила показатель 33% (при номинальной ставке в 24%).

«Незначительное увеличение показателя чистой прибыли не сказывается на инвестиционной привлекательности компании. Учитывая тот факт, что рентабельность по чистой прибыли снизилась на два процентных пункта, можно говорить о не самом удачном периоде для инвесторов компании. Радует тот факт, что “Сибирьтелеком” в 2004 году увеличил удельный вес доходов от оказания услуг связи – этот показатель увеличился с 13% до 18%. Почти на 50% выросла выручка от “новых услуг” (интернет, ISDN, интеллектуальные сети и др.), но в целом их доля повысилась всего на 1% (с 3% до 4%)», - отмечает аналитик ИК «ФИНАМ» Иван Кабулаев.

На фоне бурного роста телекоммуникационного рынка в последние годы «Сибирьтелеком» активно использует возможности по повышению конкурентоспособности в различных рыночных нишах. По прогнозам «ФИНАМа», локомотивом роста доходов компании в ближайшее время станет сотовая связь (среди дочерних компаний «Сибирьтелекома» - седьмой по величине оператор сотовой связи России), а в долгосрочной перспективе – услуги доступа в Интернет и сервисы на их базе. «Здесь “Сибирьтелеком” обладает таким существенным конкурентным преимуществом как монопольный доступ к “последней миле”. После демонополизации отрасли дальней связи компания сократит доходы от этого направления деятельности, т.к. фактически он является не провайдером услуги, а посредником между оператором дальней связи и абонентом. Однако в абсолютном выражении доход от этого типа сервисов будет расти – за счет той же “последней мили”», - отмечает г-н Кабулаев.

Основным драйвером для акций компании в настоящий момент является информация о приватизации холдинга «Связьинвест». Приход нового собственника повлечет за собой реформы в «Сибирьтелекоме», причем не исключена реструктуризация дочернего бизнеса (в частности, компаний сотовой связи). В «ФИНАМе» прогнозируют уменьшение количества работников компании, что позволит оптимизировать фонд оплаты труда, усилить контроль за издержками. Кроме того, оператор должен будет повысить внимание к дополнительным сервисам.

По расчетам аналитиков ИК «ФИНАМ», потенциал роста для обыкновенных акций «Сибирьтелекома» составляет 36%, для привилегированных акций – 35%.

© "Мобильный форум"

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

В форуме нет сообщений.

Новое сообщение:
Complete in 1 ms, lookup=0 ms, find=1 ms

Последние сообщения в форумах

Все форумы »



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

02.10. [Новинки] Анонсы: Huawei Nova 14i представлен официально / MForum.ru

02.10. [Новинки] Анонсы: Realme 15x с защитой "IP69 Pro" представлен официально / MForum.ru

01.10. [Новинки] Анонсы: Представлен Vivo V60 Lite 4G с аккумулятором емкостью 6500 мАч и быстрой зарядкой мощностью 90 Вт / MForum.ru

01.10. [Новинки] Анонсы: Realme P3 Lite 4G появился в ЕС / MForum.ru

30.09. [Новинки] Анонсы: Vivo V60e появится в Индии / MForum.ru

29.09. [Новинки] Анонсы: Xiaomi 15T и 15T Pro представлены официально / MForum.ru

26.09. [Новинки] Анонсы: Xiaomi 17 со Snapdragon 8 Elite Gen 5 представлен официально / MForum.ru

25.09. [Новинки] Анонсы: Vivo V60 Lite 5G представлен официально / MForum.ru

25.09. [Новинки] Анонсы: Qualcomm официально представила Snapdragon 8 Elite Gen 5 / MForum.ru

24.09. [Новинки] Слухи: Использование инновационного экрана в iQOO 15 подтверждено официально / MForum.ru

23.09. [Новинки] Анонсы: MediaTek официально представила флагманский чипсет Dimensity 9500 / MForum.ru

23.09. [Новинки] Анонсы: Realme GT 8 и GT 8 Pro представят в следующем месяце / MForum.ru

22.09. [Новинки] Анонсы: Vivo Y50i представлен официально

19.09. [Новинки] Анонсы: Redmi 15C 5G появился в некоторых странах ЕС / MForum.ru

19.09. [Новинки] Слухи: Xiaomi Pad 8 может получить чипсет Snapdragon 8 Elite / MForum.ru

19.09. [Новинки] Слухи: Vivo V60 Lite 4G готовится к анонсу / MForum.ru

18.09. [Новинки] Слухи: Смартфон Xiaomi 17 Pro замечен в Geekbench / MForum.ru

17.09. [Новинки] Анонсы: Компания BOE представила дисплей ADS Pro / MForum.ru

16.09. [Новинки] Анонсы: Vivo Y31 5G и Y31 Pro 5G официально представлены в Индии / MForum.ru

16.09. [Новинки] Слухи:Huawei Watch GT 6 и Watch GT 6 Pro готовятся к анонсу / MForum.ru